[책]주식 투자의 지혜 - 천장팅

주식 투자의 지혜

투자의 시작을 가치투자로 했기 때문에 차트에 대한 오해가 있던 것도 사실이다. 골든크로스 같이 누구에게나 알려진 건 효과가 있을리 없다 생각했고 퀀트처럼 다량의 데이터를 다루는건 개인투자자가 하기 힘들다고 생각했기 때문이다. 하지만 가치투자를 하다보면 예상치 못하게 길어지는 투자 기간에 대해 고민하기 마련이고 그에 대한 답은 1. 촉매가 있는가(기본 투자 영역), 2. 다른 투자자의 심리는 어떠한가(차트 영역)로 이어지게 되었다.

2번에 대해서는, 시장 참여자들의 심리가 차트로 표현될 수도 있으며 그렇지 않다 한들 그렇게 믿는사람이 있다한다면 투자의 보조지표로 충분히 고려할만 하다는 생각이다. 하지만 절대 쉬운일이 아니다. 이런 책에서 드는 예시 등을 보면 쉬워보이고 나름의 규칙이 있는것 같지만 정교해보이는 밸류에이션(PER, DCF 등)도 개인의 주관에 따라 결과값이 크게 차이나는 것처럼 차트 역시 뭔가 규칙이 있어보여도 결국 개인의 주관에 따라 큰 차이가 나고 저자 역시 이를 '경험과 노하우, 직관'의 영역으로 설명한다.

하지만 개인에 따라 큰 차이가 난다는 뜻은, 남들보다 잘하면 효과가 있을 수 있을 수 있다는 뜻이며 따라서 시도해보려 한다. 그나저나 저자는 리보모어에 큰 영향을 받은 것으로 보인다. 추세추종을 강조하는데 추세추종이 가치투자와는 어떻게 보면 정 반대라서 쉽지가 않다. 예를들어 가치투자자는 내재가치에 변동이 없는데 주가가 하락할 경우 추가매수하지만 추세추종자는 주가가 예상과 다르게 하락하면 손절하고 예상대로 움직이면 불타기를 한다. 즉 결과는 가치투자자의 경우 대부분 돈을 벌지만 한 번 크게 물리면 손해를 크게 보고 추세추종자는 대부분 조금씩 손해를 보지만 추세에 잘 올라타면 하나의 투자 결정이 크게 이익이 난다. 게다가 추세추종은 상승장에서 유효한데 모멘텀투자에 관심이 간다는 뜻은 최근 상승장이 지속되었다는 뜻이며 조정장이 올 가능성도 크다는걸 의미한다.

어쨌거나 리버모어의 결말은...^^

• 리버모어에 대한 책 리뷰, 월스트리트 최고의 투기꾼 이야기

아래는 책에서 소개하는 저자의 투자 기준 중 인상깊은 부분을 옮긴 것이지만 그대로 적용하려는 시도는 PER만 보고 투자하려는 시도만큼이나 어리석다. 저자가 기준을 정한 기저에 깔린 논리를 생각해보고 나만의 기준을 정해 시도할 수 있도록 해보자.

1. 차트 상 상승시

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올라갈 때는 큰 힘이 필요하지만 내려올 때는 바위가 저절로 굴러떨어지듯이 별 다른 힘이 필요하지 않다... 실제로 하락 추세 차트를 보면 하락 파동이 계속 낮아지지만 거래량 변화에는 특이점이 없다. 90P

정상적인 상승 추세라면 새로운 파동이 이전 파동보다 높아져야 한다. 이익 실현을 위한 매도로 조정이 나타나지만 조정 시에는 거래량이 많지 않다. 만약 거래량이 상승파동보다 많다면 정상적인 상승추세가 아니다.

진입 시 분할매수 및 상승 시 추가매수

• 초기 목표량의 20% 매수(초보일수록 적게), 이후 예상대로 움직이면 40%, 나머지 40% 추가 매수
• 매수가 예측한대로 지속적으로 움직이면 추가 매수, 상승 가능성(60-80%)에따라 추가 매수비율 조정(10-50%)

2. 이평선 활용

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• 200일 이평선으로 장기 추세, 50일 이평선으로 중기 추세 판단, 50일 이하는 보지 않음(단기 흐름 판단은 주가와 거래량 참고)
• 보통 200일 이평선 아래 위치한 주식은 매수하지 않음

3. 저항선 및 지지선

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• 거래량이 동반되지 않은 저항선 돌파는 의미가 없음
• 지지선을 뚫고 내려간 후 저항선(과거 지지선)을 뚫고 올라간다면 매수 지점이 될 수 있음
• 저항선 및 지지선을 고려할 때는 시장참여자들(개미 및 세력)의 심리를 고려
• 예를 들어, 주가가 상승하는 도중 횡보한 주식과 하락한 후 횡보한 주식 둘 중 후자가 저항선을 뚫고 상승하기가 더 어려움(물린 후 탈출욕구)
• 반면, 둘 다 하락 후 횡보한 경우 횡보 기간이 길 수록 단기 투자자들이 빠져나간 상태이므로 상승 시 상승 여력이 큼

4. 언제 무엇을 매수?

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• 정상적인 거래량 수준에서 상승 추세를 시작하면 주도 업종을 파악, 그 중 주도주를 선택
• 추세에 따라 투자하는 경우 장기투자자는 하락장과 조정장에서 돈을 벌지 못한다, 이 때는 주식 비중을 낮추거나 시장을 떠나 있으면 된다.
• 단기 투자자의 경우 차트 분봉을 조절해가며 매매를 할 수 있음

5. 언제 매도?

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• 단기 급등하는 경우, 당일 종가가 시가보다 낮다면 매도하는 편이 유리
• 마지막 이틀 거래량이 급증했는데 관련 호재가 없다면 위험 신호로 인식
• 거래량이 급증하는데 주가가 오르지 않는 경우 위험(누군가 매도량을 늘렸다는 증거)
• 고점에서 거래량을 동반한 상승이 지속된다면 팔고 싶은 사람이 있다는 뜻(주식을 사고싶다면 주가를 떨어뜨려 하락 차트를 만들 것)

손절가 정하는 방법

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• 손절매 지점은 보통 10~20%
• 주식을 매수한 당일의 최저가로 설정(상승 추세에서 적절한 지점에 매수했다는 가정)
• 상승에 따라 일정 기준에 따라(파동 등) 손절매 지점을 이동시킬 수 있음

6. 기타 인상깊은 구절

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이때 촌장의 가르침은 '두려워 하지 말라'라는 딱 한 마디뿐이었다. 대신 나중에 돌아오면 한 가지 가르침을 더 주겠다고 약속했다. ... 편지의 가르침은 역시 한마디였다. '후회하지 말라' 29p

어떤 기업의 주당 순이익이 작년에 10원이었고 올해 20원으로 100% 증가했다고 하자. 증가율로 보면 대단한 것 같지만 순이익 규모로 보면 의미 없는 숫자다. 그러나 1,000원에서 2,000원으로 100% 증가했다면 확실히 눈길을 끌만한 성장이다. 82p

이 때 순이익이 증가했는데 영업이익이 증가하지 않았다면 회계상 이익일 수 있으므로 주의

지금, 오늘 당장 실현 가능한 목표를 만들라. 이 목표를 실현하기 위한 구체적인 행동 계획을 세우고 꾸준히 실천해보라. 포기하지 않고 목표를 향해 끝까지 노력한다면 반드시 결과가 나올 것이다. 279p